银行争推保收益外汇理财

银行争推保收益外汇理财

本报记者 陈琰

人民币外汇理财要以新产品解决新问题。

人民币升值的心理预期，给国内银行的外汇理财业务带来持续压力和部分损失。为了应对这种局面，部分银行相继出招，以“新产品应对新问题”。前天，中行北京分行推出了名为“春夏秋冬”的外汇理财产品，一天后，浦发银行北京分行也推出一款名为“汇理财”的美元和人民币双币理财产品，预期综合年收益达到7%以上。专家认为，这些保收益型外汇理财新产品，能在一定程度上改变银行在外汇理财业务方面的被动局面。

新产品接连亮相

在“汇理财”推出的前一天，中行北京分行在辖内10个支行网点推出了一款名为“春夏秋冬”的外汇理财产品。这一系列产品涵盖3个月、6个月、9个月、1年期、3年和5年6个期限品种。1年期产品可获得银行方面承诺的2.84%的最低年收益率。这一比率远高于当前1.125%的1年期美元存款利率。在享受高收益的同时，产品购买者在产品开始计息的每3个月时间都能对产品进行赎回。这一灵活性打破了此前银行外汇理财只能由银行提前终止的禁忌，给投资者更大的获利空间。

与“春夏秋冬”不同的是，“汇理财”的投资本金由人民币和美元两部分组成，最低起售点为1万元人民币加1000美元。投资期限为6个月，期满后，银行分别以人民币和美元形式支付给投资者相应的本金和收益。银行方面表示，在“汇理财”的产品结构中，人民币部分的预期收益率为1.9%左右，美元部分的最低年收益率为1%，因而投资“汇理财”最低可获得1.49%的综合年收益率，这一收益比将相同金额的人民币和美元存入银行所获得的利息高出22个基点。银行和投资者双方均不能对产品进行提前终止。

虽然结构有所不同，但这两个产品相较过去却有共同之处：银行对产品中的美元投资部分都给出一个可以保证的最低收益率，而且这个收益率要高于当前的美元存款利率。这样一来，便可吸引投资者把原本打算存入银行的美元用于购买产品。

两大原因促成变脸

一直以“高风险、高收益、投资时限长”的面貌示人的外汇理财产品为何开始变脸呢？

浦发总行个人银行总部财富管理部总经理林小燕解释说，与之前的外汇理财品相比，“汇理财”和“春夏秋冬”这两款产品的最大特色在于银行承诺产品收益率将高于当前存款利率，这也是最吸引投资者的一点；此外，较短的投资期限也减少了大幅度的汇率变动给投资者带来的损失。

她介绍，保收益外汇理财的推出主要有两个原因：一是为挽回当前人民币升值呼声渐高前提下，银行相应损失的外汇理财业务收入；二是，根据银监会上月25日刚颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》两项法规的相关规定，商业银行今后出售的人民币理财最低起售点不得低于5万元，这等于是提高了人民币理财的门槛。此外，国债、央行票据收益下滑等因素影响，人民币理财品的收益率一直呈下跌趋势。受这些因素的影响，商业银行的人民币理财业务开始陷入低谷期，银行转而出击外汇理财业务。

中行北京分行有关负责人也表示，受近期市场上人民币升值预期高涨和美元存款利率小幅上调两方面原因影响，不少之前购买外汇理财的客户纷纷将手中的美元兑换成人民币，或是直接放到银行吃利息。银行的外汇理财业务受到很大程度的影响。在这种情况下，保本保收益、短投资期限的外汇理财的推出，可以给投资者提供一个放心的外汇投资途径，同时增加银行的中间业务收入。

投资风险依然难免

购买保收益外汇理财产品是否就意味着风险全无呢？光大银行资金部代客业务处处长张旭阳指出，当前购买外汇理财产品至少存在两大风险。

首先是美元存款利率不断上浮带来的风险。根据目前国内的宏观经济形势，物价上涨仍存在较大压力。为抑制通货膨胀，央行极有可能在今年上半年对人民币和美元进行25个基点左右的加息。在这种趋势下，投资者直接把美元存入银行可直接享受到上浮后的存款利率。

其次是汇率变动带来的风险。目前市场上对人民币升值存在很强烈预期，在国内宏观调控政策尚未明朗的前提下，银行家们普遍预测，人民币短期内虽然不会进行大幅升值，但迫于内外压力，固定的人民币汇率机制未必不会有所改变。这也就等于告诉打算将人民币换成美元的投资者，选择继续持有人民币的做法会比较保险，至少不用承担汇率变动带来的损失。